周雷教授来我院做学术报告
发布者：韩祥宗 发布时间：2019-06-20 浏览次数：355
2019年6月17日，苏州大学东吴威尼斯欢乐娱人城v3676邀请了北伊利诺伊大学金融系的教授周雷做了题为《债券投资者是否比信用评级机构知道的更多？》的学术交流讲座。周雷博士是北伊利诺伊大学金融系的Jones,Diedrich,Mennie讲座教授。他于1991年毕业于苏州大学并于2002年从佛罗里达大学获得博士学位。在2005年加入NIU之前，周博士于2002年至2005年在俄亥俄州迈阿密大学任教。他的研究重点是固定收益证券，信用评级和共同基金。鉴于他在信用评级方面的专业知识，他曾在2017-2018年期间在美国证券交易委员会担任学术访问学者。周博士的研究成果发表在主流金融期刊上，并且对中国债券市场也有研究。
周雷教授首先对自己的研究进行了详细的介绍。周教授基于债券市场上表现出来的一般规律，选取了1996到2012年间的数据，涵盖了共5419个已发行的债券。通过构建一个债券收益率差价回归模型，把回归的残差作为异常的收益率偏差，并且进一步考察这个异常的收益率偏差是否与评级偏差有关，是否能预测未来评级的变化以及是否能预测违约的情况。周教授指出，研究的结果发现，债券的投资者要求对具有向上偏见的债券的债券收益率更高，并且不寻常的收益率差价或与模型隐含的收益率差异的偏差，对于未来评级变动和初始发行后三年内的债券违约具有预测能力。基于这些研究得出的结论，周教授提出了一些政策建议：信用利差可以在发现评级偏差中作为一个有效的工具、收益率差异可能取代债券评级成为金融管理中的有效的指标。
接下来，周教授与我院的老师和同学进行了较为轻松自由的交流。周教授就国内债券评级的问题与大家进行了探讨，并且就一些数据指标的可获得性、国内银行指标制定方面的变化进行了交流。此外，周教授还分享了自己在发表论文方面的一些经验，给大家提出了一些发表高质量论文的建议。最后，教授为同学们的科研发展规划做出了指导，结合自身的经历，鼓励大家更加认真、专注地投入科学研究。周教授的讲座让在场的老师、同学受益良多，不仅对债券方面的知识有了更为深入的了解，也激发了大家科研的热情，让大家未来的规划有了更加明确的方向。
供稿：研究生会学术部张盟
